AI

在淘金熱裡，真正賺錢的是賣鏟子的人。 高盛在四月的報告裡說，歷史上每一次技術突破，從蒸汽機、鐵路到網路，都有大量資本衝進去蓋基礎建設，最後報酬都很低，真正受益的是搭便車的公司。 ...

AI 產出大量內容和程式碼，結果在下游產生了新的瓶頸。 例如大量程式卡在 code review。那如果審核這個問題也解決（或忽略）呢，瓶頸會是什麼？ 會到更下游，平台通路。 ...

今天，OpenAI 宣布關閉 Sora，迪士尼的 10 億美金投資也破局。 上週，新聞報導 Walmart 跟 ChatGPT 合作 AI 購物的轉換率，只有導流到網站的 1/3，Walmart 決定退出跟 ChatGPT 的支付合作，OpenAI 也放棄購物支付計劃。 ...

2025 年 SaaS 最大的改變，就是 AI 的成本和效益變明確了。 今天看了一篇文章，他們追蹤 2025 年 500 間 AI 和 SaaS 公司，一年內定價與方案變化超過 1,800 次，平均每家公司一年 3.6 次。 ...

看了幾篇 2025 年底 AI agents 使用狀況的研究，整理幾個我比較感興趣的部分。這些報告來源包括 LangChain、麥肯錫、世界經濟論壇、BCG、MIT Sloan、UC Berkeley、UIUC、Stanford、IBM 等單位。 ...

新創的遊戲，就是要在巨頭創新得夠快之前，搶到曝光渠道。 這個框架可以直接套用到現在的 AI 競賽。 微軟⁣憑藉與 OpenAI 的早期合作，一開始蠻積極，有許多創新想法。但在 AI PC 失利後，聲音就小很多了。 ...

Guy Spier 寫了一篇文章，《價值投資的黃金年代，被 AI 終結了》。Guy Spier 算蠻知名的價值投資人，也出過一本書，《華爾街之狼從良記》，所以儘管他績效不算好，這篇文章還是蠻吸引我看的。 ...

早上訪談才被問：「你覺得 AI 現在是泡沫嗎？」晚上就看到 Verdad 發了一篇研究。 他們把美股近 30 年、各產業的「資本支出占營收比（Capex/Revenue）」拉出來，跟資產、營收、營業利益、淨利等數據比較。 ...

Kobo 週年慶大家都在推書單。自從前兩年整理書櫃，以及受到 AI 摘要衝擊的反思，我現在對書單的看法是：沒有一本書是必讀，也沒有一個書單是最棒的書單。 在 AI 可以幫你快速摘要的時代，書的「核心觀念」越來越不重要。那些不會被摘要、卻會在心裡共鳴與連結的段落，才是讀書的價值所在。 不要執著於每個人都會寫到的重點，留心那些能和你既有知識連結、能牽動你情緒的地方。 ...

過去幾週，我訪談了超過三十位投資人，其中大部分是散戶，也有一些來自專業投資機構，包括 buy side 和 sell side。這些訪談顯示，法人與散戶的資訊落差，正在快速縮小。 ...